第292章 三大护城河（2 / 2）
请关闭浏览器的阅读/畅读/小说模式并且关闭广告屏蔽过滤功能，避免出现内容无法显示或者段落错乱。
“一般三到六个月。基层医院的回款稍微慢一些，但大部分在六个月内能收回。逾期坏账率很低，不到百分之一。”
“销售费用和学术推广费的占比呢？”
“销售费用率在20%左右，其中学术推广费和经销商返利占了比较大的份额。随着规模效应显现，销售费用率还有下降空间。”
“管理费用呢？”
“10%左右，相对稳定。”
林深端起茶杯喝了一口，茶已经凉了，他也没在意。
“段总，化学发光这块，公司的布局到了什么程度？”
段红梅坐直了一些，看得出来她对化学发光这块比较有信心。“小型化学发光设备已经拿到了注册证，正在推进医院装机。这个产品的定位是基层市场，跟进口的大型化学发光设备形成错位竞争。目前装机量还不是很大，但医生的反馈很好。”
“毛利率呢？跟免疫荧光比怎么样？”
“化学发光的毛利率比免疫荧光还要高一些，市场空间和成长性都更好。”
“未来三年的收入占比能达到多少？”
“三到五年内希望能做到10%到15%。”
刘阳在笔记本上写了一个数字，在旁边画了一个圈。
林深又问了几个关于经销商管理、汇率波动、股权激励的问题。段红梅一一作答，每一条都答得清楚。问完经销商管理的时候，林深注意到刘阳在本子上写了一行字，前五大经销商营收占比不到三成，渠道分散，集中度风险较低。
“段总，最后一个问题。”林深合上笔记本。“POCT这个行业门槛不高，竞争也很激烈。万普跟竞品相比，最大的护城河是什么？”
段红梅端起茶杯喝了一口，放下，想了想才开口。
“三个东西。第一是全品类的产品矩阵，从慢病到传染病到毒检到优生优育，全覆盖。客户采购的时候可以一站式解决，不用找多家供应商拼单。第二是渠道下沉的能力，乡镇卫生院、社区卫生服务中心这些市场，很多同行覆盖不到，公司有专门的基层销售团队在跑。第三是注册证的储备，一百多个产品注册证，这是时间的壁垒，不是一朝一夕能追上的。”
林深听完，没有马上接话。他在心里把这三条护城河过了一遍。全品类覆盖确实有壁垒，但壁垒深浅要看具体产品的竞争力。渠道下沉是体力活，别人也能做，只是万普起步早。注册证数量是实实在在的时间壁垒，一百多个证，不是砸钱就能短时间拿到的。
“段总，今天的收获很大。”他伸出手。“辛苦了。”
段红梅握了握他的手。“不客气。林总问得很细，比大多数来调研的机构都细。我们这边条件简陋，招待不周。”
“已经很好了，老药桔很好吃。”
段红梅笑了。“那给你们装两罐带回去。”
刘阳在旁边，已经把东西装进背包里了。他跟在后面，步子比来时快了不少，显然上午的调研让他心里有了底。两人走到大门口，回头看了一眼厂区。灰白色的厂房安安静静地立在午后的阳光里，几辆货车正从大门往外开，出口方向传来集装箱车启动时的柴油味和低沉的引擎声。
“林总，你觉得这家公司怎么样？”林深启动车子之后，刘阳终于忍不住开口了。
林深反问道。“你觉得呢？”
“基本面比我想象的更扎实，慢病和传染病增速很快，化学发光是新的增长点，原料自产如果能落地，毛利率还能再往上走。毒检业务虽然有一些波动，但新产品和渠道消化已经在修复了。”
他停了一下，看着自己笔记本上那些密密麻麻的字迹。
“我本来最担心毒检，但刚才段总拆原因的时候，我发现渠道压货是一次性的、新注册证已经在推了，这两个逻辑放在一起，修复的概率比我之前想的高。”
林深看着他，过了两秒才开口。“你说得很到位了，回去写报告，把慢病、传染病、毒检三条线的增速拆清楚，化学发光和原料自产单独列一节作为未来的弹性来源，结论给个初步判断。”
刘阳点了点头，把笔记本合上，他看着窗外掠过的一排排龙眼树，心里比来的时候踏实了很多。
↑返回顶部↑