第473章 还她一只票（2 / 2）
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林深心里有了大致方向。
他继续往下拆，分子诊断这个细分领域太大，里面有很多不同的技术路线，PCR、分子杂交、基因芯片、二代测序NGS。如果笼统地看待整个板块，很难找到真正的机会，他真正看好的，是NGS。
为什么是NGS？因为NGS测序的增量空间最大，它是未来几年分子诊断里增速最快的一个方向。
前面几年，基因测序的关键卡点是测序仪器和试剂被海外垄断，价格一直下不来。现在国产仪器和试剂陆续落地，硬件端有了国产替代的大趋势，整个产业链就活过来了。
林深把NGS赛道拆成了三层。
上游，是测序仪和试剂。以前这块基本被海外巨头垄断，仪器价格高，试剂价格更高，医院和检测机构都得看人家的脸色。现在国产测序硬件开始突破，仪器成本往下走，试剂成本也在降，整个下游的服务能力被释放出来。
中游，是临床检测服务。生育健康筛查是其中最成熟的一块，也是现金牛业务。国内已经有机构积累了数百万例的检测样本，收入是实打实的。
另一方面，随着肿瘤靶向药越来越多，伴随诊断的需求也在快速起来。医生开靶向药之前，要先做基因检测，否则药根本用不上去。这个逻辑比生育筛查更快，因为它直接和肿瘤患者的用药决策绑在一起。
在科研端，高校和研究所的测序服务需求一直稳定。这块属于基本盘，不性感，但胜在每年都有经费进来，不会大起大落。
三层拆完，风险也不是没有，最明显的是这个行业已经开始打价格战了。临床商业化还处在早期阶段，各家机构为了抢市场份额，价格都往下压。盈利能力会受到一定影响。
林深给自己的研究假设是：赛道长期空间没问题，但公司会严重分化。要找的，是A股里同时拥有上游硬件国产化能力和下游成熟临床检测服务能力的平台型公司，看看有没有在前期被市场杀过估值、现在处于低位的机会。
想清楚之后，他把这个细分板块里相关的个股全部拉了出来，一只一只筛选。
很多公司一看就不行，有的只是代理海外仪器，自己没有什么自主技术。有的只做一部分试剂，没有完整的测序平台。有的临床检测规模太小，样本量不到别家的零头。真正能同时满足三个条件的，凤毛麟角。
筛完之后，目光落在了元序基因上。
林深对这家公司并不陌生，它是国内少有的，上游有自己的国产测序仪硬件，中游又搭建了大规模医学检验服务网络的上市公司。这种“硬件加服务”双轮驱动的结构，在A股里几乎找不到第二家。
他打开元序基因的公开资料，把公司的招股书、年报、机构研报全部调出来，一份一份地看。
生育健康业务已经非常成熟，累计了几百万例的临床样本，收入稳定，是典型的现金牛。更重要的是，就在今年8月获批的那个国产平台肿瘤伴随诊断试剂盒，正好就是元序基因的产品。这条线一旦铺开，等于是把“基因检测服务商”的估值，往“国产肿瘤精准诊断平台”的方向去推。
林深越看越觉得，这完全是一只可以作为1号基金核心仓位配置的股票。
他坐在办公室里，旁边一页一页地翻着资料，笔记本上已经记满了元序基因的关键数据。他把写好的几页撕下来，用手机拍了两张照片，打开袁秋华的微信。
发了过去，后面附上几段文字，元序基因这家公司你看看，分子诊断NGS赛道，第二增长曲线刚刚打开。需要验证的是价格战
消息发出去之后，林深把手机放在桌上，继续看手上这份研报。没到一分钟，微信提示音响了。
“收到林总，现在开始看，我会尽快把报告写出来。”
林深看着这行回复，心里轻轻地松了口气。
他知道，袁秋华不会问这只票是哪来的，也不会问他为什么突然让自己跟进这个方向，她只会一头扎进去，像以前做每一次研究一样。
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