第362章 三层底色（1 / 2）
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林深盯着那些年份标签，1998年、2003年、2008年、2013年。每一个罐子里封存的不仅是酒，还有茅台镇特有的微生物菌群和在漫长时间里缓慢发生的酯化反应。
他转过身，发现周学明正盯着一个陶坛发呆。
那坛子跟其他的没什么区别，灰扑扑的，坛口封着已经变成深褐色的封泥，边缘长了一层薄薄的白毛。
“林哥，这不就跟你之前看万国数据一样吗，一线城市的机柜资源不可复制，华茅的基酒也是不可复制的。”
“对，但更深。”林深说。他的目光还停在那只陶坛上，坛壁上有一圈圈泛黄的痕迹，像年轮。“万国的机柜是政策给的，政策可以变。但这坛酒——你不可能倒回1998年去存一罐。这不是钱的问题，是时间的问题。”
周学明点了点头，过了两秒才反应过来：“那这种壁垒能管多久？”
林深没有回答，这个问题他也在想。
上午的参观到这里就结束了。中午在食堂吃饭的时候，周学明端着餐盘在他对面坐下，筷子戳着红烧肉，没怎么吃。
“林哥，你说华茅的基酒库存那么多，万一哪天白酒不行了，这些酒不就砸手里了？”
林深夹了一块鱼。“二十万吨基酒，每年卖五万吨，只够卖四年。而且越放越值钱。砸手里？”
他把鱼刺吐出来，放在餐盘边上。“你不如想想，万一哪天白酒真不行了，华茅好歹还有二十万吨能喝的库存。别的公司到时候还剩什么？”
周学明愣了一下，然后低头继续戳他的红烧肉。
下午的行程紧凑了一些，包装车间里，全自动灌装线正在运转，白色瓷瓶从传送带上流过去，质检员站在流水线旁边，每隔几瓶就拿起来对着灯光看一眼。陈维平介绍说公司的成品酒基本没有库存，生产出来就发货，周转天数大概在三到五天。
这个数字让林深心里有了底。
成品酒几乎没有库存积压，说明下游需求是真实的，经销商拿货意愿也是真实的。一季度经营现金流下滑和预收款收缩，大概率是打款政策调整带来的，不是终端需求出了问题。
他在本子上写了一行字：渠道改革阵痛，非需求萎缩。
万吨酒库是最后一站。
推开门的时候，一股混杂着陈年酒香和旧木头气息的空气涌出来。几千个大型陶坛排列在昏暗的灯光下，每个容量在一吨左右。空气很安静，只有头顶几盏白炽灯偶尔发出轻微的电流声。
陈维平走到一个陶坛前面，指着坛壁上泛黄的一圈痕迹，说这些陶坛每年都有损耗，但这也是一种自然的筛选，能完好保存几十年的老酒，本身就证明了品质。
林深在一个标注着1995年的陶坛前面停下来，坛口封着已经变成深褐色的封泥，坛身釉面泛黄，有些地方出现了细密的裂纹。这些裂纹每一道都是几十年时间里温度、湿度、微生物共同作用的产物，没有任何人能复制出同样的一道纹路。
从大学毕业到现在快四年了，当初在城中村送快递，那时候每天累得倒头就睡，未来是什么样，想都不敢想。四年，对他来说是脱胎换骨。
但对这坛酒来说，连一个完整的陈化周期都不够，而它已经在这里等了二十四年，等待本身就是它的价值。
不同行业的投资逻辑截然不同。半导体看技术迭代速度，数据中心看机柜上架率，养猪看能繁母猪存栏。但这些标准放在华茅身上都不适用。这家公司的核心变量只有一个，时间。
时间决定了基酒的品质，决定了品牌的厚度，也决定了护城河的深度。
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