第258章 小盘股的特性（2 / 2）
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但反过来，机构覆盖少也是机会。别人看不到的东西你能看到，别人算不清的数据你能算清，你就能在别人还没关注到的时候提前进去。
这种票，适合在没人关注的时候提前埋伏，不适合等涨起来了再追。
他心里有了数，继续往下看报告。
他拉出最近半年的K线图，股价从5块附近慢慢爬到6块，没有封过涨停板，没有出现过放量大阳线，成交量温和放大。均线形态向上，短期趋势在走好。
他又翻了翻瑞安光电的定增公告，定增对象是几家私募和一家产业资本，锁定期12个月。产业资本愿意参与定增并且锁定1年，说明对公司的中期发展有信心——定增价和锁定期是产业资本判断公司价值最诚实的两个信号，价格可以谈，但锁定期长短直接反映了他们对公司未来1年走势的预判。
如果觉得风险大，他们会要求更短的锁定期或者更低的折扣。
最近一次机构调研纪要里，公司方面表示MiLED产线的设备采购已经在进行中，预计明年1季度完成安装调试，2季度开始试产。这个时间表和苏晚报告里的假设基本对得上。
林深把报告放在桌上，靠在椅背上想了一会儿。
瑞安光电这个标的，逻辑是通的。MiLED是确定性很高的技术升级方向，车载LED是增量市场，传统业务基本盘还在。
最大的不确定性就是定增项目投产后的良率爬坡和产能消化，而苏晚在报告里已经把这两个问题拆透了——3组压力测试覆盖了从乐观到悲观的所有可能，良率爬坡的时间线也有同行业数据做参照。
“这版可以。”他把报告放到苏晚桌上，“周四上投决会”
苏晚接过报告，翻开到估值那一页，指着其中一行数据。“这个位置我自己也推敲了好几遍，良率爬坡的假设我用了同行业可比公司的平均值，如果它的爬坡速度比平均值快1个季度，目标价还能往上调一截。”
“那你在投决会上把这个逻辑讲出来，如果被问到良率爬坡的时间线，你要把基准假设和乐观情况都准备好，问到哪个层面你就答到哪个层面。”
苏晚点了点头，拿笔在报告上标注了几个重点。
林深又说，“还有。估值模型里传统业务和新业务的赛跑逻辑讲清楚，用折线图展示那两条曲线的交叉点。周总看报告的习惯是先翻图表再读文字，图能把逻辑讲明白，比写一千字都管用。”
苏晚翻了翻自己那本笔记本，已经记了厚厚一摞，每一页都密密麻麻写满了调研记录和数据对比。这份报告前前后后改了好几版，每一版林深都帮她指出了不同的问题，这一版总算把该补的都补上了。
“明白。”
林深把目光收回到自己的屏幕上，打开韦神的文件夹，继续完善调研提纲，周五要看的东西不少，研发中心的团队规模和项目进度、客户验证的具体时间表、产能规划与代工厂的合作模式。
他在笔记本上一条一条往下列，偶尔停下来翻一翻财报里的某个数据，确认一下数字的准确性。
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