第281章 智研初验（2 / 2）
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总量策略组的基金经理王磊，管着两只偏股混合型产品，在用了三天智研之后突然停了。后台数据显示他第四天登录次数归零，第五天也没有恢复。
小宋私下跟林晨说了原因：王经理做的是择时策略，他需要的是宏观情绪指标和资金流向数据。智研目前给的研报摘要对他来说太浅了，而且太慢。他原话是——我花六十秒等出来的东西，我自己翻报告三十秒就能找到，而且我翻到的比它给的多
他是真的不需要，还是用得不顺手？林晨问。
小宋想了想：应该是真的不需要。择时的人不看深度研报，他们看的是高频数据和情绪面。智研现在压根没做这个方向。而且王经理这人比较直接——他觉得没用的东西不会勉强去试。他第三天跑的那次还是我帮他操作的，他自己都没主动登录。
所以他的流失不是因为产品差，是因为我们的功能边界切不到他的需求上。
可以这么理解。但林总，何敏那边也有问题——她还在用，但她对智研的评价越来越尖锐了。
何敏的内测反馈写了一份两页纸的文档，不是填表格那种敷衍的东西，是像写内部研究报告一样认真写的。林晨看到文档的时候先是一愣——很少有内测用户会花这个时间。
何敏写的核心段落是这样的：
智研在结构化数据提取上已经可用。但投研的核心从来都在判断数字意味着什么上面，看到数字只是起点。毛利率变动、应收账款周转天数变化、经营性现金流与净利润的背离——这些数字背后的原因才是投资决策的依据。目前的智研像一个特别快的实习生：翻报告、整理数据又快又准，但跟他说毛利率变了他不会追问为什么变了，是可持续的还是一次性的
林晨把这段话反复看了三遍。特别快的实习生——这个比喻精准得让他没法反驳。因为何敏说的就是事实：智研目前只能做到信息提取，做不了因果判断。
七天留存数据拉出来的时候，十个用户里只有九个还在用。王磊的流失不算意外——他的工作流程跟智研的功能设计根本对不上。但九个人全部每天在用这件事，本身已经说明了问题：至少对深度研报阅读场景的用户来说，智研有不可替代的价值。
陈铭在群里看到数据时说了一句：九个人还在用，已经很好了。
林晨回复他：何敏的反馈你看了没有？
看了。她说的问题我们内部讨论过——风险判断需要经验积累，模型目前做不到。
做不到不代表不能做。短期方案：在摘要模板里加变动归因字段，先覆盖毛利率和营收增速这两个最常见的数据变动类型。模型在提取到毛利率变动的时候自动触发一个归因提示——提示用户关注成本端和价格端的变化。中长期要做专家规则层，把何敏这种资深分析师的经验编码成规则。
何敏会愿意帮我们做规则标注吗？陈铭问。
会。她写了两页纸的反馈——这种人不会拒绝让她的经验被更多人用到。你约她一次电话，把变动归因的方案跟她讲一下，听她的意见。
陈铭发了个的表情。
林晨打开笔记本写了三行：
速度——单次推理从六十秒压到二十秒以内。跟张雨确认模型蒸馏和推理加速的方案，下周必须出个技术评估。
风险提示——短期在摘要模板里加变动归因字段，先覆盖毛利率和营收。中长期要做专家规则层。
用户边界——择时策略型不是智研的目标用户，不要强求全覆盖。
写完第三行他合上笔记本。何敏那句话还在脑子里转：特别快的实习生。又快又准，但不会追问为什么。
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