第558章 库珀的野心（1 / 2）
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2004年9月14日，亚特兰大，顶点金融总部。
早上9点，董事长雷·库珀坐在会议室长桌的主位上，手里端着一杯不加糖的黑咖啡，嘴角还挂着一个不清道不明的微笑。
他的法务总监迈克尔·唐纳利坐在左手边，面色不太好看。首席财务官格雷格·奥尔森坐在右手边，面前摊着三份装订整齐的财务报表，正用他那口带着查尔斯顿口音的英语逐条汇报。
“雷，我先整体情况。”奥尔森翻开最上面那份报表，“过去十二个月，顶点金融的总放贷规模达到了二十四亿六千万美元。其中百分之七十八是次级抵押贷款，百分之十五是房屋净值贷款，剩下的百分之七是房屋装修贷款和额商业地产贷款。总营收一亿九千八百万美元，净利润五千四百万。和上一个财年相比，放贷规模增长了117%，净利润增长96%。”
库珀端起咖啡杯抿了一口，点头示意他继续。
奥尔森翻到第二页，手指点在几条曲线上：“我们的平均贷款利率是百分之十九点三，比行业平均水平高出将近四个百分点。但违约率控制在了百分之八点五，比我们年初预估的数字还低了两个点。催收团队在过去一年里处理了两万三千笔逾期贷款，追回了大约一点一亿美元的逾期本息。如果把回收部分也算进去，实际坏账率只有百分之四点七左右，完全在我们的安全垫之内。”
唐纳利低头看着自己面前那份回购协议副本，目光似乎要在纸面上钻出一个洞来。
这笔回购条款是库珀从西部信托签下来的，按约定，如果贷款在规定期限内出现违约，顶点金融必须以原价从西部信托手里回购。他一直担心，这个条款迟早会在某个节点把顶点金融拖入深渊。
奥尔森继续：“雷，我们的资金成本平均在百分之六点二左右，主要来自西部信托的批发资金。这个成本在过去一年里几乎没有变化。按照我们现在的利润率，即便违约率在未来一年上升到百分之十二，我们的净收入也不会受太大影响。回购条款的风险是有，但它确实没有我们当初想象的那么可怕。”
库珀把咖啡杯搁在桌面上，身子往后一靠，望向唐纳利，嘴角的笑意更深了。
“迈克尔，你现在还有什么要的吗？”
唐纳利翻开回购协议最后一页，看着那一条加粗的违约定义上，沉默了好几秒，才慢慢开口道：“雷，我保留我的意见。回购义务与我们的扩张速度同步放大。去年我们为了拿西部信托的钱，已经签了五批这样的协议，义务规模从五千万一路滚到三亿。现在公司的净资产也不过六千万。如果市场出现一次剧烈波动，我们可能会在几周内耗尽全部流动资金。这个结构，不健康。”
库珀的笑收敛了半秒，随即又满不在乎地一挥手道：“所以我才让你去做好合同条款，而不是让你到处唱衰。市场波动？你看看现在的房价，亚特兰大、夏洛特、迈阿密，哪一个地方不是在涨？次级贷款客户确实信用不好，但只要房价在涨，他们的房子就在增值，他们就能拿房子去再融资、去还月供。市场就永远不会崩！”
他站起来，走到投影幕布前，拿起遥控器按了一下。幕布上跳出一张美国东南部地图，上面用红色圆点标出了顶点金融当前的分支机构和覆盖区域。
红点密密麻麻地爬满佐治亚、佛罗里达、阿拉巴马和田纳西，少数几个开始向南北卡罗来纳蔓延。
“过去一年，我们已经把佐治亚和佛罗里达打下来了。但这还不够。”库珀的声音拔高了几分，“接下来，我要顶点金融在两年之内，把整个东南部都变成我们的地盘。”
他按下遥控器，地图边缘闪出几个箭头：北卡罗来纳、南卡罗来纳、密西西比、路易斯安那，甚至延伸到得克萨斯东部和弗吉尼亚南部。
“渠道上，我们要开始吞并那些型独立经纪公司。现在市面上有大量手里攥着几十个经纪人、一年放贷两三千万美元的公司。他们资金链绷得很紧，付不起技术和合规成本，更拿不到像西部信托那样的低息批发资金。对我们来，这就是猎物。未来十二个月，我要并购六到八家这样的公司，把它们的经纪人网络全部并进来。每收购一家，我们的经纪人数量就会增加百分之二十到三十。”
唐纳利抬起头，眉头皱得更深：“收购这些公司，我们拿什么收购？现金？我们的现金要用来支撑日常放贷。如果需要银行借款，那又会进一步推高我们的杠杆。”
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