第26章 两方博弈（1 / 2）
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1986年4月18日，纽约，周五下午三点。
老虎基金B区办公室的气氛和一周前截然不同。
迈克·罗斯盯着屏幕，眼镜片后的眼睛布满血丝。
他面前的IBM屏幕上，那条代表基差波动的曲线像发了疯的心电图。
剧烈跳动，毫无规律。
“又来了。”迈克的声音很轻，但办公室里每个人都听得清清楚楚，“基差在五分钟内从0.4%扩大到0.7%。我们的头寸……出现浮亏了。”
戴维·科恩把手中的钢笔“啪”地按在桌上，笔尖差点折断。
他盯着另一台终端上的交易记录，脸色难看：“有人在我们建仓时抢先下单。今天已经第三次了。”
陈啸站在白板前，白板上画着最近一周的基差走势图。原本平滑的曲线从三天前开始变成了锯齿状，像被什么东西反复撕扯。
“统计一下。”陈啸的声音依旧平静“过去三天，我们损失了多少？”
莎拉快速翻阅着手上的资料，手指微微发抖：“截止到今天，累计回吐利润约8.7万美元。”
“8万7。”戴维冷笑一声，从椅子上站起来，开始在办公室里踱步。
“这是有人在搞我们。每次我们挂单，总有人提前半秒在相同方向上下单，把价格推高或压低，刚好让我们的套利空间消失。”
詹姆斯·李坐在角，这个一向沉稳的美籍韩裔，此刻眉头也皱了起来：“我查了交易数据。对方使用的账户很分散，至少三个不同经纪商，账户名看起来毫无关联。但下单模式高度一致，像同一个人在指挥。”
“能锁定是谁吗？”陈啸问。
詹姆斯摇头：“需要更长时间和数据。”
办公室里安静下来。
迈克突然开口，声音带着一丝委屈：“我的模型没问题。我反复核验了七遍，源代码、数据源、计算逻辑……都没问题。”
他抬起头，看向陈啸，眼圈有些红，“是市场被人为扭曲了。”
陈啸走到窗前，看着楼下第五大道上熙攘的车流。他的大脑在快速运转。
有人盯上他们了。
不是巧合。是有意的针对。
“调整策略。”陈啸转身，声音果断，“从今天下午东京夜盘开始。”
他走到白板前，擦掉旧的曲线，重新画了一个坐标系。
“第一，改变建仓节奏。”陈啸写下第一条，“迈克，我要你给模型加随机变量，每次建仓的触发点上下浮动0.05%。”
迈克立刻点头，手指已经在键盘上敲打起来。
“第二，分拆交易通道。”陈啸看向戴维，“增加两个备用通道。每笔交易随机选择通道，单笔规模压缩到5张以下。”
戴维停止踱步，眼睛亮起来：“像打游击战。让对方摸不清我们从哪个方向来，用多大兵力。”
“第三，”陈啸看向詹姆斯，“融资账户也做分拆。不要全部集中在三井和瑞穗，找两家一点的日本地方银行开备用账户。资金分散存放，由你统一调度。”
“第四，”陈啸最后看向莎拉，“你负责监控异常。任何不符合常规的大单，任何突然的价格跳空，任何可疑的买卖盘堆积。我要你成为这个团队的眼睛。”
莎拉用力点了点头。
“今天下午四点，东京夜盘开始。”陈啸看了看表，“我们还有四十五分钟准备。这次不做大，目标锁定0.3%的基差。测试新策略。”
他顿了顿，眼神冷下来：
“顺便看看是谁在咬我们。”
东京时间晚上九点，纽约早上八点。
北极星资本东京办事处，艾伦·福斯特坐在交易台主位，面前摆着六块显示屏。
年轻分析师站在他身后，手里拿着刚打印出来的报告：“老虎基金那边调整策略了。他们开始使用随机建仓点，交易通道增加到五个，单笔规模压缩到5张以下。我们……很难预判了。”
福斯特盯着屏幕，嘴角扯出一个冰冷的弧度：“反应挺快。才亏了八万多，就急着换打法。”
“要继续跟吗？”分析师问。
“跟。”福斯特毫不犹豫，“但他们换了打法，我们也要换。”
他手指开始在键盘上敲击，调出一个复杂的订单管理系统界面：“反向操作。他们买，我们就抢先买更多，把价格买高；他们卖，我们就抢先卖更多，把价格砸低。不用多，每次抢在他们前面0.3秒就行。我要让他们每一笔交易的成本，都比理论值高那么一点点。”
在套利交易里，“一点点”的额外成本累积起来，足以让整个策略从盈利变成亏损。
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