第290章 复购验证—修正版（1 / 2）
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投影幕上的第一条曲线，停在了二十七点八。那是上周给投资人看的复购率。
秦知远把鼠标往下拖，第二条灰色曲线慢慢浮出来，像被擦掉光泽后的同一件样品。十九点三。
会议室里没人先说话。桌上摊着三份打印件，左上角都盖了「复购验证—修正版」的水印。梁舒前一晚重新清过标签，把「故事征集用户」「内容互动用户」「实际购买用户」拆回三列，赠品领取记录、团购订单和渠道补购也被单独剔出。漂亮数字一夜之间瘦了一圈，连表格边框都显得冷。
陈砚秋翻到最后一页，手指停在「剔除项说明」旁边，没立刻签字。
「十九点三。」他低声重复了一遍，「这个数放进尽调材料，估值口径会被往下压。」
秦知远没有辩解，只把另一张图推到中间。图上不是单点复购率，而是按三十天、六十天、九十天切开的留存曲线。修正前的蓝线前段高得刺眼，到第四十五天后迅速下坠；修正后的橙线低一些，却没有断崖，像一条收紧后仍能往前延展的绳。
「如果只看首月，原版好看。」秦知远用笔尖点了点蓝线，「但里面有赠品后低价补购，有渠道团购拆单，还有故事征集标签误混。投资人往后追到订单明细，我们解释不了。修正版首月低，六十天后反而更稳，能说明留下来的人确实是因为产品和使用场景复购。」
周既白坐在靠窗的位置，袖口压着那份报告。他今天没有替任何一方缓和语气，只在纸上写了几行小字。林听晚看见他标出的不是「估值影响」，而是「可被复核」。
两版曲线并排放在面前。
原版报告是团队这段时间最想拿出去的答案。二十七点八，接近行业优秀线；配上共创包装的声量、低投诉率和渠道试点，足够让融资故事顺滑许多。可梁舒把标签混用找出来之后，这个数字就像包装上没撕干净的旧价签，遮住了不该遮的东西。
林听晚拿起红笔，在原版封面右上角写下「作废，仅保留过程记录」。
陈砚秋抬眼看她。
「听晚，不是要藏问题。」他把语气放得很轻，「只是第一轮压力测试就把数降这么多，见山那边会不会认为我们增长质量不够？」
「他们早晚会问到。」林听晚把笔帽扣回去，声音不高，「如果我们先拿好看的平均数进去，后面被他们拆出来，问题就不是复购低，是野月的数据不可信。」
她翻开修正版第二页。梁舒把每类剔除项写得很细：活动赠品后七日内补购，不计入自然复购；企业团购拆单，不计入个人复购；故事征集报名但无购买记录，不计入购买用户；同一手机号、同一收货地址、同一支付账户交叉去重。每一条后面都有订单编号范围和导出时间。
「复购低，可以解释原因，也可以改。」林听晚指尖压在「可追溯订单」那一栏，「数据信用坏了，后面每一张表都会被怀疑。」
梁舒坐在长桌末端，电脑屏幕还开着数据底表。昨晚她把三万多行记录按来源重跑，几个标签字段改到凌晨，眼下有一点青。听见林听晚这句话，她低头又检查了一遍归档路径，把「V2.3修正版」拖进尽调资料夹，再把原版移到「历史版本—不可披露」。
文件夹图标从灰色变成绿色同步勾。
周既白终于开口：「我会把这份报告作为第一轮复购真实性材料递进去。」
陈砚秋看向他，「你们内部会怎么评价？」
周既白没有给安慰性的答案。「有人会说，复购率不够惊艳，支撑不了太激进的估值；也有人会说，野月愿意在尽调前主动修正口径，至少说明管理层知道什么能拿出来被检验。」
这话不动听，却比模糊的鼓励更有分量。
林听晚把修正版报告翻到签字页。报告签署栏一共四格：数据整理，财务复核，业务确认，对外披露责任人。秦知远已经在财务复核旁签了名，笔迹很硬；梁舒的名字落在数据整理栏后，旁边附了导出日志编号。
业务确认那一栏空着。
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