第一百一十八章 贝尔斯登（1 / 2）
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热热闹闹的春节很快收尾，冷燕飞早早回来了，给父亲母亲带了稻香村的糕点，为了祝贺胡宁安汪明华订婚，送了胡宁安一块墨玉素章，送了汪明华一款小众极简腕表。胡宁安简单点估算了一下，这两件礼物就够把年终奖都花完。
事业部的员工都返岗了，李清风精神抖擞的重新坐进了他心爱的交易室。
上班后，胡宁安调整了一下仓位，把近期所有的浮盈都买入了贝尔斯登的看空期权。随着次贷危机的进一步深入，不考虑香江那边的持仓，单沪海这边的浮盈就已经达到了40亿。而香江那边的TLT，随着连续两次降息，浮盈也达到了8000万港币。
港币这部分资金后续有大作用，胡宁安暂不考虑大动作。
2008年2月的华尔街，安静如昔，但水下已经是暗流涌动。在所有的做空对象里，贝尔斯登是最像尸体的那个。
2月下旬，美股大盘看似稳住了震荡，但贝尔斯登的资金链，已经到了打个喷嚏就会断裂的地步。
这家投行的生存模式，在2008年之后就变得极其简单粗暴：短拆长投。
每天靠华尔街同业隔夜拆借、回购市场拿钱，拿短期廉价资金，去塞满手里海量的次贷MBS、CDO垃圾债券。杠杆拉得极高，资产全是流动性极差的房贷衍生品。
只要市场信任还在，它能无限滚续资金，稳稳活下去。
但到了2月底，信任已经开始松动。
首先发出危险信号的是抵押率在悄悄降低，原来价值1个亿的债券，抵押给其他机构，可以拿出现金9000万，但慢慢的就变成7000万、6000万···
接下来发出危险信号的事是敏锐的对冲基金，减仓、撤资，走到时候尽量不打扰到别人，以免引起踩踏。
贝尔斯登的高管们每天都在吹嘘自己流动性充足，短期的经营困难是打不垮这家成立85年的顶级投行的。
但李清风告诉大家，他家的保费每天都在涨，一点一点涨。
到了3月，流动性枯竭的命运再也难以避免，大量同业拒绝拆借，与此同时，衍生品对手方集体开始追加保证金。它手里持有巨量利率、信用衍生品敞口，市场风声一紧，所有交易对手统一动作：要钱、要保证金。
为了维持流动性，贝尔斯登选择了饮鸩止渴，低价甩卖资产。
3月10日，沈泽宇的老东家高盛对外宣布：中止与贝尔斯登的一切交易。
恐慌的火药桶早就摆满了华尔街，高盛只不过是个火捻子。
轰。
所有机构开始疯狂规避、抽资、撤场。做空盘瞬间蜂拥入场，股价直线跳水，崩盘正式公开化。
穆迪、标普这些所谓的客观评价机构，连夜下调贝尔斯登信用评级，直接把它推入垃圾级边缘。
而胡宁安早就布好了大量看空期权，静等崩塌。3月11日，就实现了单日浮盈13亿的神话。
3月13日，贝尔斯登可使用的流动资金突破新低，不足30亿。看似很多，但对于手里握着一大堆待兑付债券的千亿级投行来说，和拿着5块钱，要在南京路大吃一顿没什么区别。
贝尔斯登内部统一了口径，撑不住了，投降吧。连夜敲开了美联储、摩根大通的大门，救命啊。
第二天，美联储破天荒的宣布对贝尔斯登进行紧急救助，这也是历史上第一次对一家非银行机构进行的救助。
但，救是救不回来的，能来得及收尸。
胡宁安下令，平仓，落袋为安。
冷燕飞认为，下跌的趋势仍未得到遏制，现在清仓是否早了？
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