第171章 葬礼（一）（2 / 2）
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第三组：交易结构——法律框架和资金分配方案。
"从现在开始，
"
盖特纳说，
"在座的各位将被分成三个工作组。每个工作组由两到三家机构的风控主管和财务专家组成。你们今晚的任务是通宵工作，在明天早上八点之前，给我三份报告。
"
他拿起记号笔，在第一组
"第一组。负责清查雷曼的房地产资产组合和所有Level3有毒资产。评估在当前市场环境下的真实可变现价值。注意——不是雷曼自已账面上写的那个数字，是你们作为买家愿意出的价格。
"
他看向高盛和瑞银的方向。
"劳埃德，你的风控团队在这方面经验最丰富。罗伯特，瑞银在欧洲的结构化产品清算中有大量一手数据。你们两家牵头。
"
布兰克费恩点了一下头，毫不犹豫。这是他最擅长的领域——给别人的尸体定价。
沃尔夫也点了头，但比布兰克费恩慢了半秒。他在想：苏黎世会怎么看这件事。
"第二组。
"
盖特纳继续写，
"负责评估雷曼的经纪业务、投行部门和资产管理业务——特别是纽伯格伯曼——的独立价值。如果有买家愿意收购雷曼的'好公司'，剥离出来的干净业务值多少钱？
"
他看向摩根大通和美林。
"杰米，你的团队三月份做过贝尔斯登的尽调，你们知道怎么在四十八小时内给一家投行定价。约翰，
"他看向塞恩，
"你对经纪业务的估值有独到的理解。你们两家牵头。
"
戴蒙翻开了那三个文件箱中的第一个，五百页的评估报告已经摆在了桌上。
塞恩点了头。但他的脑子里在想另一件事情。
"第三组。
"盖特纳写下最后一行，
"法律和交易结构。如果我们找到了买家——目前巴克莱和美国银行都在评估中——交易应该怎么做？雷曼的坏账由谁来兜？兜多少？怎么分摊？
"
他看向花旗和摩根士丹利。
"维克拉姆，你们的法务团队在跨境交易结构上有经验。约翰，
"
他看向麦克，
"你的人对ISDA框架下的衍生品更替最熟。你们两家牵头。
"
盖特纳放下记号笔，转过身面对所有人。
"各位，我需要你们理解今晚的利害关系。
"
他的声音降低了半个音阶。
"如果这个周末结束时我们没有方案：没有买家、没有资金池、没有交易结构，那么雷曼将在周一凌晨申请第十一章破产保护。
"
他扫视了一圈。
"雷曼是九十万份场外衍生品合约的对手方。它的破产会触发全球CDS市场有史以来最大规模的信用事件清算。你们每一家，每一家——都和雷曼有直接或间接的衍生品关联。如果雷曼倒了，你们的资产负债表上都会出现窟窿。
"
他看着布兰克费恩。
"劳埃德，高盛和雷曼的场外衍生品名义本金是多少？
"
布兰克费恩没有翻任何文件：
"四百二十亿。净敞口已经对冲到七千万以下。
"
"你对冲了。
"
盖特纳点头，
"但在座的不是每个人都像你一样提前几个月就开始切割。
"
这句话让至少好几个人的脸色变了。
"所以这不是'要不要救雷曼'的问题。
"
盖特纳说，
"这是'要不要救你们自已'的问题。雷曼的尸体会倒在你们每个人的客厅里。你们是选择现在花几十亿把尸体搬走，还是等它在你们家腐烂？
"
六点四十五分。
保尔森做了最后的补充。
"关于潜在买家。
"他说，
"目前有两个可能的方向。巴克莱和美国银行。
"
他看了一眼电话会议的扬声器——刘易斯在那头。
"肯，你在吗？
"
"在。
"
刘易斯的声音从扬声器里传出来，带着浓重的北卡罗来纳口音。
"巴克莱的鲍勃·戴蒙德今晚也在伦敦待命。英国FSA是他们的障碍，但我们正在和伦敦沟通。
"
保尔森扫视了一圈桌面。
"你们今晚的工作，不仅是给雷曼定价，也是给潜在买家提供弹药。如果巴克莱或者美国银行愿意买'好雷曼'，你们需要告诉他们'坏雷曼'有多大，以及你们愿意分摊多少。
"
"分摊？
"
潘迪特抬起头，
"汉克，你是在要求我们出钱？
"
"我在要求你们做一笔投资。
"
保尔森的回答冰冷而精确，
"投资于你们自已的生存。如果雷曼周一倒了，你们觉得你们的CDS会是多少？你们觉得你们的客户会不会开始赎回？你们觉得你们的回购对手方会不会开始收紧？
"
他看着潘迪特。
"维克拉姆，花旗的CDS今天收盘是多少？
"
潘迪特没有回答。但所有人都知道是420个基点。
"如果雷曼在周一倒了，
"
保尔森说，
"你觉得那个数字周一收盘会是多少？
"
潘迪特低下了头。
保尔森环视了最后一圈。
"先生们，
"
他说，
"时间不多了。三个工作组现在就开始。明天早上八点，我要看到三份报告。
"
他看了看手表。
"你们有十三个小时。
"
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