第299章 金融帝国雏形（1 / 2）
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第299章金融帝国雏形
何雨柱在香港的第十六天，傍晚。
半山別墅二楼的书房门开著，海风从窗口涌进来，带著咸湿气息。何昕坐在书桌对面，摊著一沓稿纸，上面写满了他这两周整理的笔记和推演。
何雨柱坐在书桌后面，手里端著一杯茶，没有催他。
何昕翻开第一页：“爸，我按您说的，把两条线都推了一遍。”
“说。”
“第一是国债、美联储利率这条线。前几年美联储持续降息，债券走了三年牛市，可近三个月通胀数据逐月抬头。歷史规律里，通胀持续反弹，美联储必然收紧加息。
我翻看八十年代利率周期，一旦启动加息，债券价格会承压下跌，所以明年大概率会出现一轮债市熊市，適合做空各国长债。
等通胀回落、美联储停止加息，收益率触顶回落，债券价格会修復反弹，可以反手做多。我只能判断存在这一轮涨跌循环，算不出加息持续多久、底部具体落在哪个季度。”
何雨柱没有打断他，端著茶杯听著。
“第二是美股科技板块。数据能清晰看到，微软1992年营收27.59亿，今年预期37.53亿，同比增速超三成，英特尔、摩托罗拉、甲骨文营收连年走高，信息化需求持续扩张，板块基本面很强，中长期行情向好。
但加息会抽走市场流动性，压制股票估值，明年一旦加息落地，科技股会出现一轮迴调。爸，您让我们用半年到一年时间，慢慢分批建仓，就是这个原因。”
何昕合上笔记本，“我手里的行情数据，最多只能判断未来三四年板块维持上行，再长远的泡沫拐点没有歷史参考，完全推演不出来，不敢胡乱猜测多年后的顶部。”
何雨柱听完，先给出肯定：“能依靠公开通胀、美债收益率、企业营收数据理清利率、债市、股市的联动关係，已经远超一般投资人，看得出你沉下心復盘了。但你的推演只停留在短期波动，缺少横跨產业变革的长期大局观。”
他放下茶杯，语气平缓，不拋出精准年份月份，收益只给出浮动范围，藏起不合理的精確预知。
“先说400亿国债资金。你判断明年会启动加息没错，这一轮收紧周期会持续一整年上下，全球美、德、日、英长债同步走弱，是难得的做空窗口。
等连续多轮加息落地、市场全部消化利空，大致在明年底到后年初区间，就是本轮债市阶段性底部。到时平掉全部空头头寸，所有资金反手重仓全球长期国债，吃利率回落带来的修復行情。
完整走完先空后多一轮周期，400亿本金保守增值80%，市场波动会上下浮动，没人能锁定固定利润。
再讲布局美股科技股的400亿底仓。你只看到未来三四年景气，眼界窄了。当下1993年，全球pc、移动通信、企业资料库產业才刚进入爆发起点。我预估这轮產业景气周期会持续非常久，接近七年左右。
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